近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券(quàn)业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(di个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ào)查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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