昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲(zhòng)裁院的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有恒(héng)大(dà)地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行通知意味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信(xìn)物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就(jiù)业市场依(yī)戊戌年是哪一年然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时(shí)间内(nèi)保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六个月(yuè)新低，反映出人(rén)们对美国(guó)经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期(qī)的回(huí)升“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人(rén)数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得(dé)市场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在(zài)历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵(guì)金属(shǔ)的(de)前期利好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不(bù)足(zú)，使得获(huò)利了结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固(gù)，美联储官(guān)员接(jiē)连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论(lùn)，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降息(xī)的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新(xīn)纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟(wěi)表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年(nián)内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐(zhú)步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价(jià)格(gé)产(chǎn)生一(yī)定影响，需(xū)持续(xù)关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续(xù)下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年(nián)美(měi)国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的(de)有限时(shí)间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大(dà)冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白戊戌年是哪一年(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价(jià)格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需(xū)要(yào)关注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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