公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费'color: #ff0000; line-height: 24px;'>上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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