5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期关一下月亮是什么意思内，数(shù)字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加(j关一下月亮是什么意思iā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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