五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了(le)第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能(néng)比任何人(rén)都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　一里地等于多少米，一里地等于多少米千米

　一里地等于多少米，一里地等于多少米千米　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一(yī)个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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