今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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