本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近(jìn)月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存(cún)有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为(wèi)912350mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关(guān)键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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