本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱看(kàn)，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增(zēng)加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱表(biǎo)现缩(suō)量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调(diào)是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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