光伏(fú)硅(guī)片(piàn)价格又(yòu)遭遇(yù)剧(jù)烈波(bō)动。

　　5月11日，中国有色金属工业协会硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价(jià)格(gé)大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅(guī)片双寡头之(zhī)一的(de)TCL中环11日也公(gōng)布其最新(xīn)报价。对(duì)4月(yuè)6日的报价对比来看(kàn)，所有型号(hào)硅片降价幅度均在20％以上(shàng)，其中有型号降价幅度(dù)接近(jìn)22％。

　　这种情况不(bù)由(yóu)令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内预计，硅片价(jià)格(gé)又一次(cì)迅速回落(luò)，有利(lì)于利润向下(xià)游释放，从而进一步刺激装(zhuāng)机(jī)需(xū)求。而硅(guī)片(piàn)环节自身也(yě)会(huì)产生剧烈变化，未来(lái)市场份额向头(tóu)部玩家倾(qīng)斜(xié)的趋势(shì)将会(huì)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文显示，本周硅(guī)片价格大(dà)幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价(jià)降(jiàng)至7.28元(yuán)/片，周环比(bǐ)降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环(huán)节降价更为明(míng)显。硅片龙头之(zhī)一(yī)TCL中环最新报价也印证(zhèng)了这一现象。

　　根据TCL中环报价(jià)显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的(de)报(bào)价，上(shàng)述三种型号的硅片(piàn)当时价格分(fēn)别(bié)为(wèi)8.69元(yuán)/片、8.05元/片(piàn)和(hé)6.4元(yuán)/片。

　　对比来(lái)看，上述(shù)三种型号(hào)硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的(de)110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价(jià)格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元为什么懂手机的人都不用华为/片，下滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观(guān)另一(yī)硅片龙头隆基绿(lǜ)能也曾在4月27日(rì)进(jìn)行降价。不过，当时隆基(jī)绿能(néng)公示最新(xīn)的单晶硅片降价幅度并不大，其(qí)中P型(xíng)166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较(jiào)上次(cì)报价下调0.17元(yuán)/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元(yuán)/片，较上次报价(jià)下调0.20元/片(piàn)，降幅为(wèi)3.1％。

　　上(shàng)游原材料成本传导

　　实际(jì)上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况(kuàng)并不(bù)陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分会数据显(xiǎn)示，硅片单周(zhōu)价格曾呈现熔(róng)断式(shì)下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而(ér)G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列(liè)连锁(suǒ)反(fǎn)应，下游电池片、组件(jiàn)环节随后也(yě)出现“多米(mǐ)诺骨牌”式(shì)降价，触发(fā)了整个产业链(liàn)中下游的(de)利润重分配(pèi)。

　　对于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业分会(huì)分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，最近一周(zhōu)市场成交(jiāo)价(jià)格混乱(luàn)，成(chéng)交量普遍偏(piān)小。该机构指出(chū)，价格大幅下跌主要由于两方面原(yuán)因，其一是价格降幅横(héng)跨两周，因(yīn)此跌幅略显夸张，但(dàn)实则(zé)经历了两轮阶(jiē)段(duàn)性调价；其二是传导原(yuán)材料降价空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近一周随着原材料价(jià)格(gé)大(dà)幅波动，硅(guī)片企业(yè)减少安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预(yù)期三(sān)季度硅片产能(néng)释放量将显著(zhù)增(zēng)加，因此部分厂商(shāng)选择提前(qián)降(jiàng)价清库(kù)存。

　　实际上，上游硅料价格(gé)持续下(xià)行，的(de)确对硅片环节(jié)造(zào)成了(le)较大(dà)成(chéng)本(běn)传导(dǎo)压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连(lián)续9周下降，致密料报价从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对硅(guī)片环(huán)节(jié)有较强(qiáng)的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季度以来，4-5月(yuè)进口(kǒu)石英砂不再成为限制单晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因(yīn)此专业化企业挺价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利润给(gěi)下游(yóu)。

　　石英砂对(duì)硅片价(jià)格支撑作用(yòng)减(jiǎn)弱。4月21日，石(shí)英(yīng)砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅(guī)比科宣(xuān)布2亿(yì)美元(yuán)的高纯石英砂扩产计划，预(yù)计(jì)投资完(wán)成(chéng)后，公司高纯石英砂(shā)产量将在2022年基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来(lái)预期高纯石(shí)英(yīng)砂短(duǎn)缺得到有(yǒu)效改善，石英砂短缺对于硅(guī)片价格(gé)的支(zhī)撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进一步(bù)刺激下游(yóu)装(zhuāng)机需求

　　在(zài)业内(nèi)看来，这一轮原材料价格(gé)下滑，必然会(huì)继续(xù)向(xiàng)下游传递，从而向(xiàng)下游释放(fàng)利润，尤其(qí)是今年(nián)光(guāng)伏装机已被市场冠(guān)以“高增长(zhǎng)”的基调。广发证券认为，硅(guī)片降价将有效改善下游电(diàn)池和组(zǔ)件成本压力(lì)，进一步刺(cì)激终端装(zhuāng)机需(xū)求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券(quàn)在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)也(yě)表示(shì)，从组件(jiàn)端来看，随硅(guī)料价(jià)格回落，主流(liú)182/210产品(pǐn)平(píng)均价格已(yǐ)经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组(zǔ)件价(jià)格的下降则将(jiāng)带动光伏系统成本降低，光伏发电(diàn)项目(mù)收益率(lǜ)显著(zhù)提升，从而(ér)激发更(gèng)多的建设(shè)投资。

　　该机构(gòu)预计，2023年全球(qiú)光伏市(shì)场将(jiāng)保持(chí)较(jiào)高的增速，总装机(jī)量有望(wàng)突(tū)破350GW，硅(guī)片(piàn)作为主要(yào)中间材料也将迎(yíng)来(lái)高速(sù)增长。

　　实际上，在(zài)硅片环节，也(yě)会出现(xiàn)明显分化(huà)。华(huá)创(chuàng)证券(quàn)认为，刺(cì)激下游(yóu)需求(qiú)，加速行业出清，目前硅(guī)片环(huán)节产能相对宽(kuān)松，龙头(tóu)企业成本优势明显，原材(cái)料保供能力更(gèng)强，随着硅(guī)片价格下降，落后(hòu)产(chǎn)能或(huò)将加(jiā)速出(chū)清，重塑行业格(gé)局(jú)。

　　有业内人士认(rèn)为，随着(zhe)上游原材料硅料价格回落，硅片成本为什么懂手机的人都不用华为端原材料采购(gòu)影响弱化，制造技术(shù)水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在(zài)硅料价格高企时，硅料在(zài)硅片整体成(chéng)本(běn)中占据绝大(dà)部分，因此原材料采购的具体(tǐ)价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断、库(kù)存管(guǎn)理等方面对(duì)硅片企业的盈利(lì)影响(xiǎng)较大，而由生产技术、工(gōng)艺、管理(lǐ)水平等方面因素决定的非硅成本影响不(bù)易体现。

　　有机(jī)构测算，硅料(liào)价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型(xíng)号硅片(piàn)的成本(běn)约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本占比(bǐ)分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成(chéng)本(běn)下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至(zhì)40％以(yǐ)上，优秀硅(guī)片厂商本(běn)身的制造能力和规模竞争优势将会凸显(xiǎn)，与(yǔ)行业一般(bān)水(shuǐ)平拉开(kāi)差距。

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