五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈(liè)建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会爆(bào韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔)发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一(yī)定等(děng)燕子归(guī)来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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