市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(gu50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间àn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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