财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒ但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思u)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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