美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大(dà)限前得不(bù)到(dào)解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险需(xū)求，目前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债务上山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了(le)一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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