大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(shì)向(xiàng)优质资(zī)产和现金转移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想象(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区(qū)间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科技(jì)股一直(zhí)受(shòu)益于(yú)其他行业(yè)的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹(dàn)的后期。”

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