在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了(le)立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在(zài)宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判(pàn)断(duàn)今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平(píng)保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池(chí)厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的(de)电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存(cún)，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需(xū)要(yào)一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求(qiú)量大(dà)于供应量的(de)领域，不(bù)存(cún)在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每(měi)年(nián)到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱产品。

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