全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)n是什么化学元素，n是什么化学元素符号硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的n是什么化学元素，n是什么化学元素符号是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(pínn是什么化学元素，n是什么化学元素符号g)高(gāo)于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持(chí)货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出(chū)决策。

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