财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)完(wán)成，多位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投(tóu)资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是(shì)应该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是不(bù)为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的(de)调仓换股，可见越来越多的基金经理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的(de)生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的葛兰在(zài)内(nèi)，众多(duō)知(zhī)名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中(zhōng)欧研究精选(xuǎn)混合一季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的(de)仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的(de)人(rén)工智能(néng)投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹(bào)，葛(gé)兰的(de)操作(zuò)只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动(dòng)向可(kě)以看(kàn)出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为(wèi)中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传(chuán)输和下游运(yùn)用，在经(jīng)济(jì)复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下(xià)，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿新常态(tài)则加(jiā)仓(cāng)深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一个(gè)很(hěn)重要的(de)临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚(shàng)存安全距离(lí)。从(cóng)这点(diǎn)看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分试图低(dī)位捡拾(shí)新能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报中也证实(shí)了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基金广发(fā)双擎升级(jí)，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均(jūn)超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源、亿(yì)纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣邦股(gǔ)份，均属(shǔ)于(yú)新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达(dá)了仍(réng)对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在(zài)市场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、广汇能(néng)源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年底该基(jī)金增(zēng)持了宁(níng)德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提(tí)到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财(cái)联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注(zhù)过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还是(shì)投(tóu)资者(zhě)，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难在(zài)A股(gǔ)找到明(míng)显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也(yě)认为(wèi)这些股票的(de)估值(zhí)体系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士(s社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀hì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的(de)判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面(miàn)上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年(nián)初(chū)至(zhì)今市场对AI关(guān)注度持续(xù)高企，上一轮行情(qíng)催化主要集中于(yú)大模型的突破进展；而(ér)4月以来，我们(men)观察(chá)到各个领(lǐng)域的应用(yòng)厂商正加速AI融合(hé)应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资(zī)者优先关注(zhù)应用层(céng)投资机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市(shì)场人士也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上(shàng)提(tí)到“今年大(dà)概率还(hái)是一个(gè)偏成长风社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀格占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技股在过去几年其(qí)实(shí)没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时(shí)间(jiān)没有太多(duō)表现。今年要推动数字(zì)经济，今年半(bàn)导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股(gǔ)的机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季(jì)度可(kě)能(néng)会有一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶(jiē)段不(bù)太适合大多数的投资者，不(bù)适合在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期(qī)，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互(hù)联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预(yù)计本(běn)轮后续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑现的(de)环节，即满足(zú)“自(zì)身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传(chuán)媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀