本周铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看(kàn)，尽管地(dì)产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(w利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗èi)，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不(bù)过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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