消费复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没有真正等(děng)来中国消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨(jù)头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第三财季业绩显示，在截至3月(yuè)31日(rì)的三个月(yuè)内，集团(tuán)净销售(shòu)额同比(bǐ)下(xià)滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上(shàng)年同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿(yì)美元(yuán)。

　　雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛将(jiāng)业绩(jì)下(xià)滑主要归因于中国、韩国等(děng)亚洲地区旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)恢复缓慢导(dǎo)致库存(cún)高企，在打(dǎ)折(zhé)清理(lǐ)库存的同(tóng)时，渠(qú)道(dào)的补货订单也有所减少(shǎo)。据(jù)管(guǎn)理(lǐ)层透(tòu)露，本季(jì)度全球旅游零售有机销售额就(jiù)下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩(jì)下滑的第四个财季。2023财(cái)年前三(sān)财季(jì)，雅诗兰(lán)黛(dài)净销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下降55％至10.创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案39亿美(měi)元。旅游(yóu)零售的问题首当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快扭转。该集(jí)团首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会上(shàng)表示(shì)，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期(qī)的更不(bù)稳(wěn)定，其他地区更加缓慢，第四财季的不(bù)利(lì)因(yīn)素比我们(men)2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下调全财年(nián)业绩预期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团净(jìng)销售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于失去耐性。业绩发布(bù)当日，雅诗(shī)兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从245美元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛(dài)股(gǔ)价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该(gāi)股票(piào)股(gǔ)价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售商却(què)在清库存

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠道(dào)，曾以高速增长的(de)态势让公司引以为傲。

　　据(jù)媒体报(bào)道，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)通过该渠道每年触及超过30亿(yì)消费者。雅诗(shī)兰黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗(shī)兰(lán)黛在过(guò)去十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据(jù)雅诗兰黛(dài)集团方(fāng)面透露，基于过去几年海南(nán)旅(lǚ)游零售快速增长，去年(nián)7月在海南(nán)发生(shēng)新冠(guān)疫情时，集(jí)团与零(lín创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)售商均对(duì)疫后的市场恢复信心十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢(huī)复不及预期，导致(zhì)该渠道库存高企(qǐ)，零售商(shāng)目前仍在一边清(qīng)理库存，一边(biān)减少采购量，最(zuì)终导致业绩问题。

　　旅游(yóu)零售渠道何以撼动(dòng)整个集团业(yè)绩？从(cóng)全球旅游零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占比达到(dào)28％，超过集团(tuán)销售(shòu)额的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰(lán)黛(dài)集团的(de)护肤、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香(xiāng)水(shuǐ)和护发(fā)等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海南离岛免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游(yóu)零(líng)售市场对于雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年(nián)报(bào)告指(zhǐ)出，集团(tuán)最(zuì)大的(de)客户就是在中国(guó)旅游(yóu)零售渠道(dào)中销售产品(pǐn)。正因(yīn)为如此(cǐ)，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲软就直接导致了(le)在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年(nián)的23.95亿(yì)美(měi)元暴跌17％至(zhì)2023财(cái)年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上(shàng)提及，过去半年里(lǐ)虽然(rán)海南旅游客(kè)流(liú)在增加，但是该(gāi)市场的美(měi)妆消费转化却远(yuǎn)不及预期。此外时代财经注(zhù)意(yì)到，雅(yǎ)诗(shī)兰黛旅游(yóu)零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一直(zhí)以(yǐ)来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道的大(dà)量(liàng)商品(pǐn)通过保税仓形式流入中国(guó)市场，在库(kù)存(cún)饱和、直播、离岛免(miǎn)税等多方因素带动(dòng)下，各渠道(dào)竞争(zhēng)激烈，许多明星产品在市场上价格(gé)“击穿地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下的(de)品(pǐn)牌雅诗兰黛与(yǔ)倩碧(bì)就是(shì)其中典(diǎn)型(xíng)。

　　巴(bā)克莱(lái)银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务内(nèi)部的控制度(dù)和话语(yǔ)权(quán)提(tí)出质疑。今年(nián)初(chū)，雅诗(shī)兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升售价，同(tóng)时伴随的还有旅游零(líng)售(shòu)渠道(dào)的折扣收缩，这(zhè)从(cóng)一定程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困境也并非个例。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有(yǒu)等到中国消费者如预期(qī)那(nà)般回归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国最新财季有机销(xiāo)售额同比增长2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因(yīn)游(yóu)客未大规模回(huí)归(guī)而在(zài)旅游零售渠道的(de)销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没(méi)想到这么惨。”一(yī)位(wèi)国(guó)际美妆品牌内部(bù)人士对时代财经形容今年以来的(de)市(shì)场情况。另据多(duō)位美(měi)妆行(xíng)业(yè)人士透露，今(jīn)年一季(jì)度品牌销售(shòu)平平，美(měi)妆消费复苏不及预期也成为共识。“经(jīng)济(jì)大(dà)环境不好，化妆品(pǐn)成(chéng)为可以(yǐ)缩减的(de)支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集(jí)团也(yě)在(zài)最(zuì)新财季(jì)指(zhǐ)出，中国所在的北亚市场在集团(tuán)增速(sù)垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来了，但销售尚(shàng)未复苏。而本土头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在(zài)今年一季度营收和净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单缩减(jiǎn)。一(yī)位(wèi)国际美妆(zhuāng)巨头代工厂(chǎng)内部(bù)人士表示，“比去年好，但(dàn)生(shēng)意(yì)没(méi)有预期的那(nà)么乐(lè)观。”而这个差距主要反映(yìng)在订单数量(liàn创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)上。

　　值得关注的是，在今年一季度(dù)，曾(céng)在疫(yì)情三年(nián)依(yī)托直(zhí)播而(ér)猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华(huá)福证(zhèng)券研报，今年(nián)1-3月淘(táo)系销售口(kǒu)径显(xiǎn)示，欧莱雅集团(tuán)旗下兰(lán)蔻，雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团旗下雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生(shēng)堂(táng)品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售量均同比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方(fāng)面，华熙生物的(de)润百颜(yán)，贝泰妮(nī)的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅下(xià)滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商部门工(gōng)作的歪(wāi)歪（化名）对时代(dài)财经透露，业绩增长(zhǎng)贡(gòng)献多来源于几个(gè)头部品(pǐn)牌，“因为前几年直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品牌目(mù)标(biāo)原本高(gāo)得离(lí)谱，高得我(wǒ)都想(xiǎng)摆(bǎi)烂了。我们品牌去年(nián)（销(xiāo)售(shòu)）比前年(nián)涨60％，但(dàn)今年的(de)全年目标比去年实际达成同比(bǐ)下降10％。集团还有一些品牌(pái)也在(zài)降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出，因为(wèi)销售疲(pí)软，今(jīn)年以来品牌的各(gè)项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费用(yòng)有推广费、活动费、赠品费(fèi)，以及参与电商平台(tái)满减活(huó)动(dòng)时减(jiǎn)下(xià)来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难(nán)。据一名纯净(jìng)美妆品牌市(shì)场(chǎng)人员透露(lù)，“一季度销售目标倒是完成了，但是现在品(pǐn)牌方都发猛(měng)力，竞争激烈，消费(fèi)者(zhě)要求也变高了。我们线上的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人投放，今年本来有(yǒu)计(jì)划，但现在全部停止了。公司(sī)架构还在(zài)调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正(zhèng)回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变(biàn)”成了(le)不少(shǎo)业内(nèi)人士(shì)对当下(xià)市(shì)场的判(pàn)断。年初的各(gè)公司的涨价(jià)策略显(xiǎn)然未能解决根本(běn)问(wèn)题，与此(cǐ)同时(shí)有公司(sī)毅然选择加码(mǎ)供应(yīng)链(liàn)投资，以缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收购潜(qián)力品牌(pái)，创(chuàng)造增长(zhǎng)引(yǐn)擎；还有公司则重押线下专柜(guì)，深入低(dī)线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费者们首(shǒu)先奔向餐饮、旅游等(děng)典型的(de)线下消费场景，而美(měi)妆(zhuāng)领域似乎(hū)无法享受(shòu)到这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案