财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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