财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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