近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(d偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法uì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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