鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故-橘子百科-橘子都知道

鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月(yuè)低(dī)点以来股价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的(de)目光。国泰(tài)君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退(tuì)的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的(de)产品定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基(jī)本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故cái)料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零(líng)售(shòu)环节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获(huò)得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故易(yì)·威登集(jí)团外其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。