今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次(cì)触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济(jì)和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限究竟(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规(guī)模(mó)也(yě)就(jiù)因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模(mó)越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也(yě)有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对(duì)美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计(jì)美国将加入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一(yī)次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提(tí)高(gāo)至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也(yě)同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权(quán)的(de)超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权(quán)人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的(de)最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器(qì)，被在野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和(hé)国一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次会共和党人(rén)达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图(tú)利用(yòng)债务上限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先(xiān)同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划(huà)于本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本(běn)上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一(yī)些成(chéng)本(běn)削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的(de)市(shì)场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于(yú)从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产(chǎn)品和(hé)服务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似(shì)的(de)衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)带(dài)来(lái)的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次