近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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