公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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