美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议(yì)之后可(kě)能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经(jīng)济活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要(yào)的是(shì)不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前(qián)，美(měi)联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可(kě)能会使(shǐ)经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的跌(diē)5.05％

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