衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析(xī)局(jú)公布数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的(de)项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进(jìn)口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大(dà)幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的(de)行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司(sī)法当局的(de)许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第(dì)五舰(jiàn)队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数p>

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发(fā)布(bù)的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄(é)罗斯(sī)央行(xíng)等(děng)主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克兰(lán)人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方(fāng)国家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他们是(shì)不是冒牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大不确(què)定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而(ér)推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融(róng)市场的主要因(yīn)素(sù)，这(zhè)是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近(jìn)期美联储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时(shí)停止加(jiā)息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将(jiāng)维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将(jiāng)到(dào)来的五一长假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连(lián)续(xù)半年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面的(de)悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面(miàn)的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧张给市场(chǎng)带来(lái)的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看(kàn)，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品种也(yě)出现较(jiào)大(dà)跌幅。截(jié)至昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃(rán)料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本(běn)月(yuè)从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三(sān)分之二，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚(yà)公用事业发电需求的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面(miàn)差异(yì)还(hái)是(shì)会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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