五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们(men)多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货(huò)的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该来(lái杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)的总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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