因市场需求减少，正在(zài)持(chí)续发力的(de)存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母(mǔ)净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已累计(jì)减持该公(gōng)司股票约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超(chāo)过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新股价为112.48元，总市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原(yuán)因(yīn)是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司(sī)营(yíng)业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收(shōu)入81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务(wù)收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务收入(rù)减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器业务收入减少主要是(shì)受消费市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲软影响，而微控制器业务收(shōu)入增(zēng)加得益于公司(sī)多元化产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的(de)收入增加弥(mí)补了消(xiāo)费领域的收(shōu)入(rù)下滑，并(bìng)带动微(wēi)控制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受如下方(fāng)面(miàn)的影响(xiǎng)，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加(jiā)约(yuē)1.73亿元(yuán)，主要(yào)是人(rén)工、折旧摊销等费(路由器有使用年限吗fèi)用的增加；资产减值损失(shī)同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创新同日还公告，实(shí)际控制人(rén)朱一明的(de)一致行动人香港赢富得有限公(gōng)司，拟自披露该减持计(jì)划公(gōng)告日起15个交易日后(hòu)的(de)6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中竞价交(jiāo)易方式，减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股股份(fèn)，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要(yào)有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存(cún)储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名(míng)全球(qiú)第三(sān)，竞争对手主要(yào)有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏(hóng)电子(zi)等企(qǐ)业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额(é)。兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)通(tōng)过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分(fēn)领域市场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用领(lǐng)先。如小容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消费类产品，公司在技(jì)术、产品以及市场应用方面(miàn)都处于领先地位(wèi)。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更(gèng)一步(bù)拓(tuò)展应用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的企业。兆易(yì)创(chuàng)新主(zhǔ)要通过(guò)其兄弟公司(sī)长鑫(xīn)存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业技术开始起(qǐ)步发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球(qiú)半(bàn)导体市场规(guī)模为5735亿美元(yuán)，比2021年(nián)增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售额(é)预计则将小幅下滑到(dào)5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储(chǔ)市(shì)场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年的(de)双(shuāng)位数增(zēng)长，其中DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至一季(jì)末(mò)，多家基金公司旗下被动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变化看(kàn)，一季(jì)度(dù)银河(hé)创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安(ān)成长是持有该股(gǔ)最多(duō)的主动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两只(zhǐ)基金均在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其中诺安(ān)成(chéng)长减(jiǎn)持(chí)近272万股，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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