公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(l长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心iáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对(du长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ì)经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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