在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不(bù)休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前(qián)30天内(nèi)，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下降a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季(jì)度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力(lì)电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因(yīn)为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大