今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经(jīng)理关(guān)注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗bào)揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一(yī)个(gè)重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在(zài)内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红(hóng)裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期的(de)行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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