财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整(zhěng)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日监管部门(mén)陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债(zhài儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)成本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会以及(jí)多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)对(duì)公司(sī)和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票(piào)和基(jī)金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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