近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思 #ff0000; line-height: 24px;'>传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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