今年以来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体港(gǎng)股仓位略(lüè)有(yǒu)提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的主动权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只，这些都(dōu)是(shì)“高(gāo)纯度(dù)”以港股为(wèi)投资(zī)方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代(dài)表(biǎo)的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金(jīn)经理在(zài)一季度加(jiā)大(dà)了对(duì)港股的投资力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前(qián)海开(kāi)源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通(tōng)基金重仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交(jiāo)易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的(de)前(qián)十只港股为(wèi)中国(guó)海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工(gōng)股(gǔ)份(fèn)、中国南(nán)方航空(kōng)股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野(yě)一年(nián)持有(yǒu)基金(jīn)基金经(jīng)理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股(gǔ)市(shì)场投(tóu)资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国(guó)官(guān)方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快(头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀kuài)；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及(jí)突发(fā)的银(yín)行风险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美(měi)联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济(jì)的代表行业为互(hù)联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股(gǔ)价均处在(zài)价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联(lián)网相关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，通过推出(chū)人(rén)工智(zhì)能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个(gè)行业(yè)的元年，我们(men)中长期看好港股数(shù)字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面，港股市(shì)场大部(bù)分的企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然(rán)公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基数效应(yīng)，下半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半年有所回落。对于估值(zhí)相(xiāng)对(duì)较高的行业(yè)将有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定(dìng)的(de)调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业(yè)仍(réng)将有(yǒu)机会(huì)选出(chū)有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地(dì)市场(chǎng)向(xiàng)上的决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国(guó)资(zī)产的吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸(tū)显。在(zài)A股(gǔ)及港股估(gū)值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估(gū)值修复(fù)的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增(zēng)长高(gāo)弹(dàn)性(xìng)的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前期降(jiàng)本(běn)增效优的行业和(hé)板块更有(yǒu)望受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未(wèi)来经济(jì)周期中上行风险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预(yù)期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的(de)行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高股(gǔ)息资(zī)产的(de)机会：关(guān)注基本(běn)面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及(jí)分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀