大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的(de)是向优质资产和现金(jīn)转移(yí)，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在(zài)一个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗zhì)的(de)股票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越(yu20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗è)看空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看(kàn)到对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性公(gōng)司(sī)面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们(men)的观点(diǎn)是(shì)，大型科技(jì)股一(yī)直受益于其他行业的(de)抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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