今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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