美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压(yā)力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还(hái)不(bù)足以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在(zài鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的(de)可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云(yún)计(jì)算(suàn)平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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