财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wà反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别ng)的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìn反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别g)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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