近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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