本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传(chu酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大án)导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建(jiàn)辉(huī)说。酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大>

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度(dù)将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色(sè)系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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