近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基(jī)金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(chá姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些o)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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