科(kē)创(chuàng)板不(bù)必迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业限(xiàn)制或进行调整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育(yù)与辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申报科创板(bǎn)和(hé)创业板上(shàng)市获(huò)受理(lǐ)，受(shòu)理(lǐ)企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过三成。而股票发行注册制的全(quán)面(miàn)落(luò)地实施，使得部(bù)分同时(shí)满足(zú)两板上(shàng)市条(tiáo)件(jiàn)的(de)公司有观(guān)望甚至向主板流(liú)动的倾向。而(ér)当(dāng)前，科创板不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业限制或(huò)进(jìn)行调整，应在(zài)坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与(yǔ)储备符(fú)合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作(zuò)，在(zài)保证上市公司质(zhì)量和板(bǎn)块(kuài)特色的(de)前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质(zhì)量之间(jiān)的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层(céng)次资本市场的角度看，内地多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)的板(bǎn)块架构在(zài)全(quán)面实行注册制后更加清晰，各板块特色更(gèng)加鲜明并通过(guò)挂牌、转板、分拆上(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的shàng)市、并购(gòu)重组加强(qiáng)了有机(jī)联系，多元包容(róng)的上市条件对不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全(quán)覆盖，其中科创板特别强(qiáng)调(diào)突出“硬科(kē)技”特色，科创(chuàng)板面向世(shì)界(jiè)科(kē)技前沿、面向经(jīng)济(jì)主战(zhàn)场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票注册管理办法(fǎ)》对主板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、创业板的板块定位(wèi)提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套(tào)业务规则中对相(xiāng)关板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明。需(xū)要(yào)注意的是(shì)，如果以模糊板块定(dìng)位与特(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包(bāo)容性与差异性为代(dài)价，有可(kě)能对(duì)全(quán)面注(zhù)册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型(xíng)的上(shàng)市(shì)企(qǐ)业提供符(fú)合自身特点的上(shàng)市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特(tè)征和投资(zī)者群体差异带(dài)来模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低注册(cè)制的效率和优势，还(hái)有可能给横向(xiàng)错位竞(jìng)争、差异发(fā)展、协同(tóng)高效与纵向互联(lián)互通、层层递进、功能互补的相互(hù)补(bǔ)充、互为促进(jìn)的(de)多层次资本市(shì)场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持科创板行业高集(jí)中度以及引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由(yóu)于科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴产业(yè)，因此(cǐ)科创板(bǎn)上市公司主要(yào)都是(shì)符合(hé)国家战(zhàn)略、突破(pò)关键核心技术、市场认可度高(gāo)的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会自然而然地带(dài)来横向(xiàng)同(tóng)行(xíng)的集群效(xiào)应、纵向(xiàng)上下游的集聚效应、功能型(xíng)平台(tái)的(de)集成(chéng)效应(yīng)，有利于企(qǐ)业共(gòng)同提(tí)升(shēng)与发展、更快做大做强，有利于逐步(bù)形成集成(chéng)电路、生物医药等多个(gè)战略性新兴产业集群和(hé)构建(jiàn)硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色(sè)标准要求的拟上市(shì)公司的(de)角度来看，科(kē)创(chuàng)板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和(hé)强调企业成长性、研(yán)发(fā)投入(rù)、自主(zhǔ)创(chuàng)新能(néng)力(lì)、估值等指标(biāo)的独有特(tè)点。科(kē)创板进一步淡化了(le)对于拟上市企业营收、净利(lì)润等指(zhǐ)标要(yào)求(qiú)，不再(zài)“净(jìng)利(lì)润至上”，提升了(le)资本市场对(duì)创新(xīn)经济的包容度。可(kě)以说，设立科创板(bǎn)的出发(fā)点或(huò)定位正是为(wèi)创(chuàng)新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制实现资(zī)产(chǎn)定(dìng)价、资源配(pèi)置(zhì)和资本(běn)流(liú)动的(de)高(gāo)效率，提升企(qǐ)业的公司治理和运营(yíng)管理(lǐ)水平。这使得科创板能更加快速地协助资本(běn)直(zhí)达实(shí)体经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施(shī)创新驱动发展战略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核心技术酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的的(de)优(yōu)秀(xiù)科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循(xún)环”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向资(zī)本(běn)市场，获得包括(kuò)机(jī)构投资者与个人投资者的认(rèn)同与(yǔ)助力(lì)，进而提供(gōng)更完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提升创新载体的(de)生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科创板公司研(yán)发投(tóu)入(rù)与营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人员占公司人(rén)员总数之比、平均发明专利数量(liàng)等均高于(yú)其(qí)他市(shì)场(chǎng)板(bǎn)块。应当(dāng)注意的(de)是(shì)，如果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功能定位与个体特(tè)色，有可能影响(xiǎng)到科创板直接(jiē)融资(zī)服务与制度供给的多元性(xìng)、包(bāo)容性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市场导向性，还(hái)可(kě)能影响到科创板(bǎn)联(lián)系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段(duàn)的企(qǐ)业和具有与之(zhī)相应的知识、经(jīng)验(yàn)、能力、稳健性、风险偏(piān)好的投资(zī)者(zhě)，影响到特定(dìng)市(shì)场与(yǔ)板块的价(jià)格(gé)发现功能(néng)、价(jià)值投资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风险能力。综上所(suǒ)述(shù)，科创(chuàng)板不必(bì)急于“跑(pǎo)步(bù)”扩容。

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