本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(ku民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的àng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒn民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的e-height: 24px;'>民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的g)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持(chí)续(xù)调(diào)整后压力得到(dào)基本(běn)释放(fàng)，下(xià)行(xíng)节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波(bō)折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度(dù)。

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