5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需(xū)要获得(dé)国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能(néng)被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(jì)上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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