公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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