今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发Medical staff可数吗，stuff展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择Medical staff可数吗，stuff(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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