大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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