5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)为什么梅西的人缘远比c罗好人，移动端(duān)随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降(jià为什么梅西的人缘远比c罗好ng)。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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